2026年5月20日，全球金融咨询公司迪维尔集团（deVere Group）首席执行官表示，英伟达（Nvidia）的收益预计将在周三收盘后再次强劲，但投资者越来越质疑这家芯片巨头的高估值能否继续承受债券市场和高收益率的压力。

英伟达（Nvidia）发布最新业绩之际，市场的预期再次被设定在异常高的水平。此前，市场对人工智能和科技基础设施的需求推动了英伟达的持续上涨。

格林（Nigel Green）表示，投资者有理由期待又一组轰动一时的数据。但他警告称，在当前宏观环境下，即便是最强劲的盈利增长，也可能难以完全抵消日益加剧的估值担忧。

“我们预计英伟达将再次获得丰厚收益。与人工智能和科技相关的需求仍然非常旺盛，该公司继续主导全球市场最重要的增长主题。”奈杰尔格林说，“然而，随着债券市场继续对昂贵的成长型股票施加压力，估值正变得越来越难以站得住脚。更高的收益率改变了投资者的平衡，在利率上升的背景下，未来收益变得不那么有价值，这使得市盈率极高的公司受到越来越多的关注。”

英伟达（Nvidia）已成为人工智能和科技热潮的标志性股票，投资者纷纷向被视为下一阶段计算基础设施核心的公司投入资金。但奈杰尔•格林表示，市场目前正进入一个更为复杂的阶段，仅靠卓越的运营业绩可能不再能保证不间断的上涨。他说：“投资者不再简单地以任何价格回报增长。整个市场对估值的敏感度越来越高，尤其是那些在相对较短时间内经历了非凡涨幅的股票。英伟达继续保持精英水平的执行力，但现在人们的期望太高了，即使是出色的业绩，也可能无法消除更广泛的估值担忧。”

这位deVere首席执行官指出，美国国债收益率和债券市场波动在决定投资者对高增长科技公司的看法方面，正变得越来越有影响力。“债券市场在这里非常重要。”奈杰尔•格林（Nigel Green）说，“随着收益率上升，投资者有了股票以外的选择，而在超低利率时代，这种选择并不存在。这自然会给高估值行业带来压力。人工智能和科技仍然是一个变革性的长期故事，但市场在如何定价未来增长方面正变得更加自律。”

他表示，该公司的盈利仍可能会加强目前全球经济中正在进行的人工智能建设的结构性力量。“没有哪个严肃的投资者会怀疑人工智能机遇的规模。”奈杰尔•格林补充道，“现在的问题是估值敏感性，而不是英伟达业务的质量。市场可以同时相信英伟达的长期主导地位，同时也质疑目前的定价是否已经反映了未来几年的成功。”

Nigel Green总结道：“投资者应该期待强劲的数据。但他们也应该预料到，随着债券收益率继续影响全球资产定价，市场对估值风险仍将高度敏感。”