2026年7月3日，全球最大独立金融咨询机构之一的deVere首席执行官预测，金价上涨可能表明，市场从根本上错误地定价了美联储的下一步举措。金价五周来的首个单周上涨可能最终会被人们记住，因为投资者开始放弃2025年市场上最大、最流行的理论之一：美联储（Federal Reserve）将在更长时间内保持高利率。deVere Group首席执行官奈杰尔•格林（Nigel Green）的分析是基于他的观点，即市场对限制性货币政策将持续到明年很长一段时间过于自信。

上周五，现货黄金上涨1.4%，周涨幅有望达到2.3%，此前美国就业数据弱于预期，促使投资者降低了对美联储进一步收紧政策的预期。最新数据显示，6月份美国经济仅新增5.7万个就业岗位，远低于预期，也远低于前几个月，这引发了人们对全球最大经济体实力的新质疑。

“我认为市场从根本上错误地定价了美联储的下一步行动。”奈杰尔·格林（Nigel Green）肯定道，“共识已经变得危险地单一。数月来，投资者一直在为一个利率持续高企、美元走强、经济持续弹性的世界定价。现在的风险是，整个框架开始瓦解。”

由于投资者接受了“价格会持续更长时间”的说法，黄金今年遭受重创。在截至6月份的三个月里，黄金的季度表现是13年来最差的，比1月份创下的纪录高点仍低22%左右。但这位deVere首席执行官认为，金价下跌的严重程度为可能出现的戏剧性逆转创造了条件。他说：“金价上涨并非因为投资者突然想要避险。这是因为一些投资者开始怀疑，市场2025年最大的宏观交易可能已经走得太远了。”

他认为，投资者低估了一旦对主流叙事的信心开始动摇，市场预期转变的速度。他说：“当市场围绕一个单一的想法变得拥挤时，它们就会变得脆弱。我们在整个金融史上反复看到这种情况。‘越高越长’的交易已成为全球最拥挤的宏观头寸之一。”

这位deVere首席执行官表示，其影响远远超出了贵金属。“如果经济数据继续走软，投资者将不仅仅是重新定价再次加息的可能性。他们将在未来12到18个月开始重新定价整个货币政策轨迹。”他说。

他总结道：“有一个合理的问题要问，市场是否一直在朝着完全错误的方向发展。如果事实证明是这样的话，那么黄金一个多月来的首个单周上涨将被视为一个早期预警信号，表明市场的决定性交易开始突破。”