2026年3月20日，全球最大的独立金融咨询机构之一的首席执行官表示，自伊朗战争爆发以来，黄金遭受了巨大打击，但任何明显的局势缓和迹象都可能引发金价大幅反弹，有可能将金价推升至历史新高。

deVere Group的格林（Nigel Green）发表上述言论之际，黄金正经历多年来最剧烈的短期抛售之一，跌至每盎司4,600美元左右，较近期高点5,500美元上方回落逾10%。他表示：“随着能源市场推高通胀预期，并推迟降息步伐，价格已从近期高点大幅回落。黄金作为一种无收益资产，正在短期内对这种转变做出反应。”

但奈杰尔•格林（Nigel Green）也指出，他所说的持续不断的主权需求支撑着金价的下一步走高。各国央行连续三年每年购买超过1000吨黄金，包括2025年购买的约1045吨黄金，这是自上世纪60年代以来最强劲的持续增持。他说：“包括中国人民银行（pboc）和波兰央行（National Bank of Poland）在内的各国央行一直在以几十年来从未见过的速度购买债券。这是全球范围内的长期战略配置。报告显示，过去一年有20多家央行增持黄金，加强了储备策略的广泛而协调的转变。特别是新兴经济体正在建立黄金头寸，以减少对美元的依赖，增强金融弹性。通过储备多样化，去美元化正在逐步发生。黄金是这一过程的核心，因为它没有交易对手风险，也没有政治条件。”

调查数据显示，约有四分之三的央行预计，未来五年黄金在外汇储备中所占的比例将会提高，这突显出这一趋势已经根深蒂固。奈杰尔•格林（Nigel Green）表示：“美元仍占主导地位，但其份额正在逐渐下降，而黄金的份额正在上升。这种再平衡是全球金融的决定性趋势之一。”他认为，这种动态正在市场下方创造一个强大的结构性底部，尽管地缘政治压力在短期内令价格承压。他表示：“在伊朗战争之前，各国央行一直在积累和持有。我们预计，一旦出现缓和的合理迹象，这种情况将会恢复。这将再次消除市场供应，并加强长期支持。”

机构和私人需求也在增加。分析师预计，到2026年，央行和投资者对黄金的总需求平均每季度约为585吨，从而增强了市场的潜在实力。格林（Nigel Green）表示：“主权国家和机构买家都存在大量积压需求，一旦宏观压力缓解，这种需求就会迅速恢复。”

他补充称：“最近几个月，金价已飙升至5000美元上方的创纪录水平。推动股市上涨的是基本面，而不是投机行为，而基本面依然完好无损。”他警告不要误读当前的回调。他表示：“与地缘政治紧张局势和通胀预期有关的短期疲软不会改变走势。它反映的是定位，而不是方向。”

他继续说：“随着与伊朗有关的紧张局势开始缓解，市场企稳，资本将迅速转回黄金。央行购买的规模意味着上行走势可能会很强劲。自伊朗战争爆发以来，黄金的表现与俄罗斯入侵乌克兰后的2022年非常相似。这场冲突引发了一场重大的能源冲击，波及全球市场，推高了通胀。随后，金价进入了漫长的跌势，截至去年10月，金价已连续7个月下跌，创下了有史以来最长的连跌纪录。同样的宏观力量现在又开始发挥作用了。”

奈杰尔·格林总结道：“短期内，新的历史高点是可以达到的。结构性驱动因素比几十年来的任何时候都要强大。许多新兴国家正在重建以黄金为中心的外汇储备。随着对美元的依赖逐渐下降，地缘政治的不确定性仍然很高，黄金的作用只会变得更加重要。一旦中东当前的地缘政治压力消退，金价的下一步上涨可能是看涨、快速和决定性的。”