2026年1月26日，全球最大的独立金融咨询机构之一预测，金价已首次飙升至5000美元以上，按照目前的情况，到今年年底可能达到6000美元。deVere Group首席执行官奈杰尔•格林（Nigel Green）表示，黄金的爆炸性上涨标志着全球投资者对政治风险、债务和货币稳定性的看法发生了深刻转变。

奈杰尔•格林（Nigel Green）说：“金价突破5000美元反映了对全球实力、政策和资本的深刻重新评估。在一个主权债券和法定货币看起来越来越脆弱的时代，投资者正在寻求确定性。”

自唐纳德•特朗普（Donald Trump）重新当选美国总统以来，地缘政治紧张局势不断升级，政策调整也在此背景下出现了反弹。bbo在贸易、国防和联盟方面的激进立场改变了全球预期，造成了货币和政府债券市场的波动。这位首席执行官表示：“市场价格稳定，加上当前的政策方向，带来了一定程度的不可预测性，促使资本流向硬资产。当政治信号对经济增长、通货膨胀和国际合作产生不确定性时，黄金就会受益。”

这一飙升也反映出人们对政府借款的担忧日益加剧。主要经济体的债务水平继续上升，财政扩张现在已被确立为一种政治策略。投资者越来越质疑，在这样的环境下，债券能否保护购买力。他说：“黄金也在对债务超级周期做出反应，该周期几乎没有显示出逆转的迹象。当政府严重依赖借款时，投资者就会对冲货币贬值和长期通胀的风险。”

债券市场的压力加剧了这种转变。日本国债市场的波动以及美欧国债收益率的上行压力，令那些曾经依赖主权债务作为投资组合基础的投资者感到不安。

“几十年来，债券一直被视为无风险，这种假设正在受到挑战。”奈杰尔•格林（Nigel Green）表示，“当人们对债务市场的信任减弱时，黄金正在回归其作为价值储存手段的历史角色。”

各国央行通过持续的积累放大了这一涨势。近年来，随着各国将储备多样化，减少对美元和欧元的依赖，官方部门每年的黄金购买量已超过1000吨。“各国央行正在用自己的资产负债表投票。他们对黄金的积累标志着向西方货币体系以外资产的战略转向。”deVere首席执行官解释说。

私人投资者紧随其后。随着宏观不确定性加剧，交易所交易基金（etf）、机构投资组合和散户买家都增加了配置。“央行和私人资本之间的结盟创造了强大的动力。”奈杰尔•格林（Nigel Green）表示，“当市场双方出于结构性原因买入时，价格走势就会自我强化。”

汇率走势进一步加速了涨势。对财政纪律、政治风险和货币政策可信度的担忧令主要货币承压，增强了对被视为不受政府控制的资产的需求。“货币是政策工具，政策风险上升。”奈杰尔•格林（Nigel Green）表示，“黄金为防范政策失误提供了保障。”

当前的市场行为也对传统模型构成了挑战。金价与收益率走高同时上涨，从历史上看，收益率走高会令金价承压。投资者现在将系统性风险置于机会成本之上。“黄金定价的是系统性的不确定性，而不是利率差异。”奈杰尔·格林（Nigel Green）说，“投资者正在对冲金融体系的结构性不稳定。”

地缘政治竞争是另一个驱动因素。国防开支、产业政策以及人工智能和技术领域的战略竞争正在推高政府预算，加剧通胀压力和债务担忧。“战略竞争会改变财政行为。”奈杰尔•格林表示，“政府优先考虑权力和安全，在财政纪律退居二线的环境下，黄金会蓬勃发展。”

整个投资界的预测越来越高。几家主要银行和分析师预计，如果目前的状况持续下去，金价将在几个月内升至每盎司6,000美元，而长期情况将远远超出这一水平。“在地缘政治风险、财政扩张和汇率不确定性占主导地位的情况下，阻力最小的路径仍然较高。”他补充称，“市场目前没有反映出市场将重返过去10年的低波动状态。”

对投资者来说，这轮反弹具有战略意义。以股票和债券为基础的传统多元化正面临压力，而实物资产和通胀对冲正变得越来越重要。“投资组合的构建需要重新评估。”奈杰尔·格林说。“黄金正从一种战术对冲转向一种战略配置。”

他认为，这一增长也反映了更广泛的信心信号。“黄金是市场信任的晴雨表。”奈杰尔•格林（Nigel Green）表示，“如此大规模的波动表明，投资者对货币和财政框架的持久性提出了质疑。”

政治经济背景强化了这一趋势。不断上升的生活成本、财政民粹主义和地缘政治分裂正在重塑投资者行为和风险偏好。他说：“市场会对激励和叙事做出反应。当前的叙事倾向于碎片化、财政压力和战略竞争，这些在历史上支持硬资产。”

波动性可能会持续，随着宏观经济的不确定性继续存在，黄金作为投资组合保险的作用将继续突出。奈杰尔•格林（Nigel Green）表示：“这次反弹代表了一种结构性转变，而非投机性飙升。在一个以政策风险和地缘政治紧张局势为主导的时代，黄金正在重新确立自己作为核心资产的地位。”

他总结道：“5000美元的里程碑标志着一个开始，而不是终点。我们认为，到今年年底，6000美元并非不现实。”